NVIDIA divulga resultados do 1º trimestre do FY2027: IA continua acelerando e Blackwell ganha escala

A NVIDIA divulgou em 27 de maio os resultados referentes ao 1º trimestre do ano fiscal de 2027 (Q1 FY2027) — equivalente ao período encerrado em abril de 2026 — e, mais uma vez, entregou números acima das expectativas do mercado. O trimestre reforçou um ponto importante: a corrida global por infraestrutura de inteligência artificial continua extremamente forte, e a NVIDIA segue no centro desse movimento.

A companhia apresentou receita recorde de US$ 81,6 bilhões, forte expansão do segmento de Data Center, guidance acima do consenso para o próximo trimestre e sinais de que a nova arquitetura Blackwell está ganhando escala mais rápido do que parte do mercado imaginava.

Principais números do trimestre (Q1 FY2027)

A NVIDIA reportou os seguintes números para o trimestre encerrado em abril de 2026:

• Receita total: US$ 81,6 bilhões (+85% ano contra ano)

• Lucro líquido (GAAP): US$ 58,3 bilhões (+211% YoY)

• Lucro por ação ajustado (EPS non-GAAP): US$ 1,87

• Margem bruta GAAP: 74,9%

• Receita de Data Center: US$ 75,2 bilhões (+92% YoY)

• Free Cash Flow: US$ 48,6 bilhões

• Programa de recompra de ações: expansão de US$ 80 bilhões

• Dividendos: aumento do dividendo trimestral de US$ 0,01 para US$ 0,25 por ação. 

Além do crescimento expressivo, os números vieram acima do esperado por analistas. O consenso de mercado girava em torno de US$ 78,8 bilhões de receita e US$ 1,76 de lucro por ação, ambos superados pela companhia.

Guidance para o próximo trimestre (Q2 FY2027)

Para o trimestre atual, a NVIDIA projetou:

• Receita de aproximadamente US$ 91 bilhões (+/- 2%)

• Margem bruta non-GAAP de aproximadamente 75%

• Continuidade do ramp-up dos sistemas Blackwell

• Nenhuma expectativa relevante de receita de Data Center proveniente da China, devido às restrições de exportação dos EUA. 

O guidance ficou acima das expectativas do mercado, que estavam próximas de US$ 87 bilhões, indicando que a administração ainda vê demanda extremamente forte por infraestrutura de IA.

O que realmente chamou atenção neste resultado?

1. A demanda por infraestrutura de IA continua muito mais forte do que muitos imaginavam

Talvez o principal takeaway do trimestre seja simples:

a demanda por infraestrutura de inteligência artificial ainda não desacelerou.

Durante 2025, surgiu uma dúvida relevante no mercado: será que os grandes investimentos em IA feitos por empresas como Microsoft, Amazon, Google e Meta começariam a perder força?

Os números deste trimestre sugerem o contrário.

A receita de Data Center atingiu US$ 75,2 bilhões, praticamente dobrando em um ano, mostrando que os hyperscalers continuam investindo pesadamente em GPUs para treinar e operar modelos de IA.

Isso importa porque, hoje, a NVIDIA não é apenas uma fabricante de chips.

A empresa está se tornando uma fornecedora da infraestrutura-base da nova camada computacional da economia: os chamados AI Factories, termo frequentemente utilizado pelo CEO Jensen Huang para descrever centros de dados dedicados à produção de inteligência artificial.

2. Blackwell parece estar entrando em escala mais rápido do que o mercado esperava

Outro ponto muito acompanhado pelos investidores era o avanço da arquitetura Blackwell, sucessora da geração Hopper.

Havia dúvidas relevantes sobre possíveis atrasos produtivos e gargalos na cadeia de suprimentos. Porém, a gestão indicou forte adoção inicial e destacou demanda robusta pelos novos sistemas. Jensen Huang reforçou que os clientes continuam ampliando pedidos conforme constroem infraestrutura para modelos maiores e IA generativa em escala.

Esse ponto é importante porque Blackwell não representa apenas um chip novo.

Ela é, na prática, a principal peça da próxima etapa do crescimento da NVIDIA.

Grande parte das projeções futuras da empresa depende do sucesso dessa transição tecnológica.

3. O risco China continua existindo — mas parece menos relevante do que antes

Um tema recorrente nas últimas divulgações da NVIDIA é a China.

As restrições impostas pelos Estados Unidos continuam limitando a exportação de chips avançados ao país. Neste trimestre, a companhia voltou a afirmar que não está assumindo receita relevante de Data Center proveniente da China no guidance do próximo trimestre.

Isso é relevante porque, há alguns anos, a China representava uma parte importante da demanda.

Por outro lado, existe um contraponto:

O crescimento explosivo dos hyperscalers globais parece estar compensando boa parte dessa ausência.

Na prática, o mercado parece estar começando a enxergar a China mais como um limitador de upside do que como um risco estrutural para a tese.

4. A NVIDIA está começando a parecer menos uma empresa de crescimento e mais uma máquina de geração de caixa

Talvez um detalhe que tenha passado despercebido para parte do mercado tenha sido a mudança no perfil financeiro da companhia.

Além do crescimento absurdo, a NVIDIA anunciou:

• US$ 80 bilhões adicionais em recompra de ações

• aumento de 25x no dividendo trimestral.

Isso sinaliza algo importante:

A empresa não está apenas crescendo rápido — ela também está entrando em uma fase de geração de caixa em escala gigantesca.

Em muitos casos, empresas de hiper crescimento queimam capital por anos.

A NVIDIA parece estar vivendo uma situação rara: crescimento acelerado combinado com lucratividade extremamente elevada.

5. A narrativa da IA continua sendo a principal variável da empresa

No fim das contas, o resultado reforça algo central:

Hoje, a tese da NVIDIA está profundamente ligada à expansão da inteligência artificial.

Mais do que gaming, PCs ou semicondutores tradicionais, a empresa está sendo tratada pelo mercado como uma espécie de “infraestrutura da IA”.

A pergunta-chave para os próximos trimestres talvez não seja se a NVIDIA continuará crescendo.

A pergunta parece ser:

por quanto tempo esse ritmo de investimento global em IA continuará acelerando?

Porque, em boa medida, o crescimento da companhia hoje está conectado diretamente a essa resposta.

Conclusão

O Q1 FY2027 da NVIDIA reforçou a posição da companhia como principal fornecedora da infraestrutura global de inteligência artificial. O trimestre trouxe receita recorde, guidance acima do esperado, forte crescimento do Data Center e sinais positivos para a adoção da arquitetura Blackwell.

Ao mesmo tempo, a empresa segue enfrentando desafios como restrições na China e aumento da concorrência de chips proprietários desenvolvidos por grandes empresas de tecnologia. Ainda assim, os números indicam que a demanda por computação de IA continua extremamente forte no curto prazo.

Este conteúdo possui caráter exclusivamente informativo e educacional e não configura recomendação de investimento, oferta de compra ou venda de ativos financeiros. Antes de tomar decisões de investimento, é importante considerar seus objetivos, perfil de risco e, se necessário, buscar orientação profissional.